Повреждения складов маркетплейсов ударили по оборотам интернет-магазинов. На традиционных направлениях тем временем продолжил остывать внутренний туризм.
Лаборатория "СберИндекс" оценила реальные потребительские расходы в третьем квартале 2026 года. С учетом инфляции и сезонности они сократились на 2,2% по сравнению со вторым кварталом. Для туристического рынка это сигнал более осторожного спроса. Но сами цифры не показывают, подешевели ли поездки или гостиницы.
Снижение затронуло товары
Непродовольственные товары внесли в квартальное изменение расходов вклад минус 1,6%. У продовольственных товаров показатель составил минус 1,1%. Общепит дал минус 0,1%, а услуги прибавили 0,5%. Это вклад категорий в общую динамику, а не темпы изменения цен внутри каждой из них.
В бюллетене "О чем говорят тренды" от 14 октября Банк России назвал экономическую активность в июле и августе умеренно растущей относительно второго квартала с поправкой на сезонность. При этом в августе потребление домохозяйств опустилось ниже трендового уровня последних лет. Оперативные индикаторы сентября указывали, что снижение носило временный характер. Потребительскую активность в августе и сентябре регулятор оценил как умеренную. В европейской части страны потребление в основном снижалось. На востоке оно продолжало расти, но медленнее. ЦБ отдельно отметил охлаждение внутреннего туризма на традиционных направлениях.
Интернет-магазины потеряли обороты, а обычная розница не смогла закрыть разрыв.
Повреждения складской инфраструктуры и сбои в логистике снизили обороты интернет-магазинов. Традиционные магазины не смогли полностью компенсировать падение, хотя оценки спроса в офлайн-торговле немного улучшились.
Спрос на поездки и товары
Участники мониторинга ЦБ сообщали, что покупатели стали осторожнее на фоне замедления роста зарплат. Спрос на мебель ослаб. В регионах Волго-Вятки снизились продажи легковых автомобилей, а продавцы на Дальнем Востоке отметили небольшое падение спроса на бытовую химию и косметику. Центробанк связывает эти сигналы с тем, что люди реже покупают дорогие товары.
В сентябре годовая инфляция составила 6,35%, прибавив за месяц 0,02 процентного пункта. По данным Банка России, ускорился годовой рост цен на услуги. Та же динамика затронула товары длительного пользования. Продовольствие дорожало быстрее, кроме овощей и фруктов. Повышенными темпами росли цены на электротовары и бензин. В сентябре подорожали образовательные и туристические услуги, поэтому номинальные расходы на них не показывают напрямую, сколько поездок совершили люди или сколько товаров продали. Сезонно скорректированный рост потребительских цен замедлился по сравнению с летними месяцами, но остался выше целевого уровня.
Оценить конкретные расходы на поездку помогает разбор цен на термальный отдых: в нем отдельно указаны стоимость входа в комплекс и перелета на Камчатку.
За восемь месяцев 2026 года розничная торговля выросла на 5,1% год к году. Объем платных услуг населению за тот же период увеличился на 2,4%. ЦБ связывает эту динамику с ростом реальных доходов. Годовое сравнение не отменяет квартального снижения расходов, которое зафиксировал "СберИндекс".
Общий фон экономики
Банк России оценил инвестиционную активность предприятий в третьем квартале ниже, чем во втором. Среди ограничений регулятор назвал экономическую неопределенность и нехватку собственных средств. Отдельно он указал на недостаточный спрос на продукцию и услуги. По официальной статистике, текущий спад инвестиций составляет 9,9%. Правительство рассчитывает сократить его до 5,4% по итогам года.
В октябрьском обзоре ЦБ связал сдержанный рост экономики в третьем квартале с сокращением производственных возможностей, прежде всего в промежуточных отраслях. Часть ограничений компенсировало расширение инвестиционных отраслей, но динамика оставалась неоднородной. Регулятор зафиксировал положительный кредитный импульс и значительный бюджетный стимул. Для устойчивого замедления инфляции Банк России считает необходимыми более сдержанный совокупный спрос и постепенное восстановление производственных мощностей.
Отчет упоминает отдельные вложения компаний, но общая картина остается слабой. За восемь месяцев добыча полезных ископаемых снизилась на 1% год к году. Выпуск обрабатывающей промышленности вырос лишь на 0,4%. Объем строительных работ уменьшился на 2,9%. ЦБ предполагает, что спад строительства может быть связан с сокращением текущих инвестиций в промышленные и инфраструктурные объекты.
Снижение расходов населения само по себе не означает, что подешевеют туры, билеты или размещение. Статистика показывает более сдержанный спрос, а цены зависят от маршрута и выбранных услуг. Внутренний туризм продолжает охлаждаться. Интернет-магазины сталкиваются с логистическими сложностями.
